Блэкстоун: технологическим компаниям потребуется ещё больше капитала для развития ИИ

Выступая на инвестиционном саммите в Гонконге, Грей заявил, что спрос на вычислительные мощности сейчас значительно превышает предложение. По его словам, это укрепляет уверенность Blackstone в перспективах инфраструктуры для ИИ.

Грей ожидает, что крупные технологические компании будут привлекать капитал через выпуск акций и другие инструменты. Среди возможных примеров он назвал Meta, Google и Oracle, а также потенциальные выходы на биржу SpaceX и Anthropic. Он подчеркнул, что для развития ИИ нужны не только дата-центры, но и огромные объёмы энергии.

Финансирование продолжится, но риски растут

Глава Goldman Sachs Дэвид Соломон отметил, что компании с сильными перспективами по-прежнему смогут привлекать деньги. Однако быстрый рост отрасли может сопровождаться нестабильностью, а инвесторы рискуют ошибиться в выборе компаний. Поэтому, по его мнению, важно диверсифицировать вложения.

Заместитель председателя JPMorgan Дэниел Пинто заявил, что позитивно оценивает развитие ИИ, но считает ожидания рынка относительно будущих доходов и прибыли слишком высокими. Рост, вероятно, продолжится, однако может оказаться медленнее, чем предполагают инвесторы. Это создаёт риск коррекции в секторе.

Руководитель Citadel Securities Пэн Чжао добавил, что масштабы инвестиций и неопределённость коммерческого потенциала ИИ затрудняют оценку компаний. По его словам, рынок начинает осознавать, насколько ограничены возможности прогнозировать результаты таких масштабных вложений.

Триллионы долларов на ИИ-инфраструктуру

По оценке S&P, шесть крупнейших американских гиперскейлеров — Amazon, Microsoft, Alphabet, Oracle, Meta и SpaceX — могут потратить на дата-центры и другую инфраструктуру ИИ более 7 трлн долларов в 2025–2030 годах. При этом отрицательный свободный денежный поток у них может сохраняться как минимум до следующего года.

Совокупные расходы технологических компаний на ИИ в этом году, как ожидается, превысят 730 млрд долларов против примерно 700 млрд годом ранее. На фоне опасений по поводу окупаемости этих инвестиций акции технологических компаний в последние недели испытывали давление.

В Азии привлечение капитала резко выросло

За первые девять месяцев 2026 года технологические компании Азиатско-Тихоокеанского региона привлекли 125,8 млрд долларов — более чем втрое больше, чем за аналогичный период годом ранее, когда показатель составлял 36 млрд долларов.

Рост обеспечили сделки в сфере полупроводников и ИИ, в том числе IPO китайского производителя чипов CXMT на 9,8 млрд долларов и размещение Enflame Technology на 910,6 млн долларов.

Одной из крупнейших сделок по финансированию ИИ-инфраструктуры стало соглашение Blackstone с Bank of America, Citi и Morgan Stanley о предоставлении 63 млрд долларов на закупку ИИ-чипов и сетевого оборудования Broadcom для Anthropic.

Грей считает, что рост стоимости капитала и скептицизм инвесторов могут замедлить инвестиции, однако общий тренд, по его словам, остаётся прежним: отрасли потребуется всё больше финансирования из разных источников.

Главное: финансовые лидеры ожидают дальнейшего роста инвестиций в ИИ, но предупреждают, что рынок может переоценивать скорость будущего роста доходов.